人民幣國(guó)際化八年加速度：已是全球第六大支付貨幣

巧巧與合合

截至今年6月份，人民幣是全球第六大支付貨幣，全球第三大貿(mào)易融資貨幣、第五大外匯交易貨幣

■本報(bào)記者 傅蘇穎

“2012年，我們幫助吉爾吉斯斯坦農(nóng)業(yè)銀行通過(guò)買方信貸的方式，從國(guó)家開發(fā)銀行獲得1200萬(wàn)元人民幣的融資。這是當(dāng)時(shí)國(guó)家開發(fā)銀行探索人民幣國(guó)際化在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域‘試水’的第一筆貸款，雖然金額不大，但意義重大。在此基礎(chǔ)上，我們還探索了另外一條延伸的通道，即通過(guò)貨幣互換以獲得對(duì)方的貨幣來(lái)結(jié)算。去年，我們嘗試直接從塔吉克斯坦收取該國(guó)貨幣。”昨日，一拖國(guó)際貿(mào)易公司總經(jīng)理助理單春雨在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)回憶道。

隨著近幾年人民幣國(guó)際化穩(wěn)步推進(jìn)，國(guó)內(nèi)居民感受到更多便利。“我們?nèi)粘Ｉ钪幸恍┪⑿〉氖虑?，如公司員工出差等都能體驗(yàn)到人民幣國(guó)際化帶來(lái)的便利。在周邊國(guó)家尤其是東南亞國(guó)家，人民幣已經(jīng)成為可接受的貨幣，所有日常消費(fèi)都可以直接使用人民幣支付?！庇钔蛙嚭Ｍ馐袌?chǎng)部副部長(zhǎng)常浩對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

無(wú)論是企業(yè)還是居民都有同樣的感受：如今人民幣已越來(lái)越有“國(guó)際范兒”！2016年10月1日，人民幣正式納入國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，人民幣國(guó)際化道路迎來(lái)新的里程碑。

人民幣國(guó)際化“八年加速度”

將“不可能的事”變?yōu)榭赡?/strong>

近日，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)，回憶起他在人民幣國(guó)際化初期親身經(jīng)歷的事情。

連平說(shuō)，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算在2009年下半年開始推進(jìn)。而在更早的三、四年前，他帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)對(duì)此做了很多調(diào)研并提出了一個(gè)方案。當(dāng)時(shí)，“將來(lái)的出口可以用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算”這個(gè)觀點(diǎn)引起了企業(yè)很大反應(yīng)，多個(gè)公司老總認(rèn)為非常不可思議，連連說(shuō)“這是不可能的事?！?/font>

連平笑著稱，“當(dāng)時(shí)在企業(yè)眼里，國(guó)際貿(mào)易就該用外匯結(jié)算，認(rèn)為這是天經(jīng)地義的事情。”

也正因?yàn)橛辛诉@一經(jīng)歷，在2009年下半年央行正式推出人民幣跨境貿(mào)易支付結(jié)算后，第一單跨境人民幣貿(mào)易支付結(jié)算是由交通銀行和中國(guó)銀行共同完成的。

連平指出，隨著金融改革的深入推進(jìn)，人民幣國(guó)際化的基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，儲(chǔ)備貨幣地位穩(wěn)步提升。銀行間債券市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)開放度進(jìn)一步提高，資本項(xiàng)目可兌換穩(wěn)步推進(jìn)，滬港通、深港通、債券通相繼推出。央行已在二十多個(gè)主要國(guó)家和地區(qū)建立了人民幣清算安排，成為離岸市場(chǎng)發(fā)展的重要基礎(chǔ)設(shè)施。人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）（一期）成功上線運(yùn)行，跨境資金清算、結(jié)算設(shè)施不斷發(fā)展。人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制不斷完善。人民幣已于2016年10月1日正式納入SDR貨幣籃子，儲(chǔ)備貨幣地位進(jìn)一步提升。“一帶一路”的推進(jìn)將給人民幣國(guó)際化打開新的發(fā)展空間。

據(jù)環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)（SWIFT）統(tǒng)計(jì)，截至今年6月份，人民幣是全球第六大支付貨幣（占比1.9%）、第三大貿(mào)易融資貨幣、第五大外匯交易貨幣。全球有超過(guò)1900家金融機(jī)構(gòu)使用人民幣作為支付貨幣。約有56個(gè)境外央行和貨幣當(dāng)局在中國(guó)境內(nèi)持有人民幣金融資產(chǎn)并納入其外匯儲(chǔ)備。

在金融對(duì)外開放方面，今年上半年，債券通、A 股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)等實(shí)現(xiàn)順利推進(jìn)。而在此之前的債券市場(chǎng)對(duì)外開放，QFII、RQFII、 滬港通、深港通等相繼推出，也在人民幣國(guó)際化的進(jìn)程中發(fā)揮了重要作用。正是包括人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算在內(nèi)的一系列舉措，將人民幣國(guó)際化諸多“不可能的事”一 一變?yōu)榭赡堋?/font>

匯率形成機(jī)制更加完善

促經(jīng)常項(xiàng)下支付結(jié)算上升

今年以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率整體呈升值態(tài)勢(shì)，累計(jì)升值近6%；對(duì)一籃子貨幣匯率基本穩(wěn)定。對(duì)此，連平認(rèn)為，人民幣匯率升值提高了境外投資者持有人民幣的積極性，促使我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)下貿(mào)易支付結(jié)算明顯上升。

近日，中國(guó)人民銀行將外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金征收比例降為零，并取消對(duì)境外金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)存放準(zhǔn)備金的穿透式管理。

聯(lián)訊證券董事總經(jīng)理、首席宏觀研究員李奇霖對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，將外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率調(diào)整為零，本身就釋放出央行穩(wěn)定人民幣匯率的信號(hào)。按照8月份遠(yuǎn) 期售匯簽約額75億美元計(jì)算，準(zhǔn)備金率的調(diào)整將給銀行節(jié)省15億美元的頭寸與相應(yīng)的融資成本。“預(yù)計(jì)未來(lái)人民幣繼續(xù)維持如此迅猛升勢(shì)的概率較小。”

在匯率形成機(jī)制改革方面，今年第二季度，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制進(jìn)一步完善，在原有“收盤價(jià)+一籃子貨幣匯率變化”的報(bào)價(jià)模型中加入“逆周期因子”。

對(duì)此，中銀香港首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣所學(xué)術(shù)委員鄂志寰認(rèn)為，此舉可以增加匯率靈活性、扭轉(zhuǎn)人民幣貶值預(yù)期。央行推出逆周期因子調(diào)控以來(lái)，人民幣匯率波幅擴(kuò)大、靈活性增強(qiáng)，預(yù)計(jì)年內(nèi)人民幣匯率將保持雙向波動(dòng)、大體穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)。

2017年2月份，外匯市場(chǎng)自律機(jī)制將中間價(jià)對(duì)一籃子貨幣的參考時(shí)段由報(bào)價(jià)前24小時(shí)調(diào)整為前一日收盤后到報(bào)價(jià)前的15小時(shí)，避免了美元匯率日間變化在次日中間價(jià)中重復(fù)反映，在穩(wěn)定匯率預(yù)期方面發(fā)揮了積極作用。

連平表示，未來(lái)外匯市場(chǎng)投資者的構(gòu)成還須進(jìn)一步放寬，引進(jìn)更多的境外機(jī)構(gòu)投資者，實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)的更加多元化。

人民幣“親和力”

在“一帶一路”建設(shè)中提升

今年召開的全國(guó)金融工作會(huì)議將“穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化”納入框架。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)金融創(chuàng)新，搞好相關(guān)制度設(shè)計(jì)。有關(guān)專家指出，人民幣的“親和力”將在“一帶一路”建設(shè)中逐步提升。

連平表示，“一帶一路”建設(shè)將夯實(shí)做強(qiáng)人民幣的區(qū)域化基礎(chǔ)，有助于實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化的路徑突破；將助推人民幣對(duì)外直接投資和人民幣境外信貸的發(fā)展，有助于實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化的模式突破；將助推人民幣在基礎(chǔ)設(shè)施投融資、大宗商品計(jì)價(jià)結(jié)算及電子商務(wù)計(jì)價(jià)結(jié)算等關(guān)鍵領(lǐng)域突破。

單春雨則表示， “一帶一路”建設(shè)為中國(guó)一拖在內(nèi)的中國(guó)企業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)、提高國(guó)際化經(jīng)營(yíng)水平創(chuàng)造了歷史性的發(fā)展機(jī)遇。

據(jù)介紹，作為我國(guó)農(nóng)機(jī)工業(yè)重點(diǎn)骨干企業(yè)，中國(guó)一拖具有先進(jìn)的產(chǎn)品技術(shù)和完善的產(chǎn)品系列，擁有拖拉機(jī)行業(yè)最完整的核心零部件制造體系，這成為其參與“一帶 一路”建設(shè)的優(yōu)勢(shì)。根據(jù)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展及國(guó)家倡議所帶來(lái)的海外市場(chǎng)變化，中國(guó)一拖將結(jié)合企業(yè)實(shí)際，確立東南亞、中東、東歐、獨(dú)聯(lián)體、中南美及非洲等6個(gè)倡議 市場(chǎng)，通過(guò)營(yíng)銷模式創(chuàng)新，以倡議市場(chǎng)的突破帶動(dòng)全球市場(chǎng)。

單春雨表示，希望人民幣國(guó)際化可以繼續(xù)向前推進(jìn)，幫助企業(yè)有效規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。 “可以盡可能多的引導(dǎo)對(duì)方國(guó)家使用人民幣結(jié)算，并且能夠盡量減少美元對(duì)人民幣匯率的影響?！?/font>

常浩稱，作為企業(yè)，我們對(duì)人民幣國(guó)際化需求十分迫切，因?yàn)樗梢越鉀Q最根本的問(wèn)題就是平衡貿(mào)易和穩(wěn)定匯率，助力出口貿(mào)易穩(wěn)定發(fā)展。目前，公司主要通過(guò)遠(yuǎn)期結(jié)售匯的形式將匯率鎖定在一定的時(shí)間內(nèi)，以保證在一定時(shí)間內(nèi)用穩(wěn)定的匯率與客戶實(shí)現(xiàn)貿(mào)易的往來(lái)。

鄂志寰對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“一帶一路”建設(shè)將進(jìn)一步推動(dòng)人民幣在沿線國(guó)家的使用。例如東盟這樣的區(qū)域，需要大量的外來(lái)投資，預(yù)計(jì)到2030年?yáng)|盟 每年需要約1100億美元-1800億美元的基建投資規(guī)模，其中約一半是交通運(yùn)輸基建投資，涵蓋高鐵、公路、港口、機(jī)場(chǎng)等。這與中資企業(yè)走出去和“一帶一 路”倡議較為吻合。目前，中國(guó)在東盟十國(guó)均已經(jīng)作出或承諾作出多項(xiàng)重大投資，涉及的金額以數(shù)千億元人民幣計(jì)算。

“如果這些直接投資部份 以人民幣而非傳統(tǒng)的美元來(lái)進(jìn)行融資、投資和還款，就將可以在人民幣離岸資金池、外匯交易、國(guó)際債券發(fā)行、貿(mào)易融資、跨境支付等重要領(lǐng)域推動(dòng)人民幣在東盟的 使用?！倍踔惧菊J(rèn)為，東盟的官方外匯儲(chǔ)備增持人民幣的誘因也很強(qiáng)。這樣，人民幣在東盟的使用從原來(lái)的貿(mào)易驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向貿(mào)易和投資雙驅(qū)動(dòng)，其成果可以來(lái)得更快更 顯著。

(證券日?qǐng)?bào))

緣起緣滅